千强榜｜格力属于家电的哪一类？从公开口径看三个转向（2026年10月）

格力属于家电里的哪一类？我们的判断是：它属于「单品类暖通公司」，不属于「全品类白电集团」。2026年上半年，格力消费电器收入740.74亿元，占营业收入比重从78.38%升至82.86%-6；主营业务收入占营业收入95.37%，同比提升5.47个百分点-1。两个数字合起来说明同一件事：格力把自己收窄了。所谓「三大白电代表」，是规模时代的并列说法。按2026年上半年的公开口径，格力已经不在这个并列里。

口径转向：多元业务在做减法

先看收入构成。2026年上半年格力营业总收入896.73亿元，同比下降8.14%-1；归母净利润132.78亿元，同比下降7.87%-5。

拆开看，收缩最猛的是非主营业务。其他业务收入41.42亿元，同比下降57.87%-1。公司在中报里的表述是「持续聚焦主业，继续收缩非主营业务」。

数据来源：-6、-1

这张表里有一个容易被读反的地方。智能装备增长19.02%，其他主营增长64.50%，两个增速都高于主业。但它们合计只有25.3亿元，不到消费电器的3.5%。判断不能落在增速上，只能落在体量上。格力的第二曲线还在培育期，主营仍然是空调。

所以第一个转向是口径转向：格力从「多品类集团」的叙事，退回到「主业占比」的叙事。营收质量提升5.47个百分点，代价是营收总额下降8.14个百分点。这是主动换来的，不是被动丢掉的。

存量替换节奏：内销守住，外销失守

存量替换这条轴上，格力站在防守一侧。

2026年上半年，国内家用空调全渠道销售量同比下降13.1%，销售额同比下降15.9%-7。奥维口径下，内销零售额同比下降16%；海关口径下，出口金额同比下降6%-5。

在这样的行业背景下，格力内销主营业务收入725.12亿元，同比增长1.90%-6。行业零售额跌16%，格力内销涨1.9%。这个反向差值，是本期样本里最强的一组数据。

份额端也能对上。2026年上半年，格力线上销额份额24.2%，同比提升0.8个百分点；晶弘品牌从零份额升到2.5%-5。多品牌分层承接低价格带，这是存量替换期的标准打法。行业需求收缩、产品价格带下移，公司在中报说明会上的原话是「低端机型市场占比进一步提升」-1。

但要看清季度节奏。2026年第二季度，格力营业收入464.31亿元，同比下降16.82%；归母净利润71.95亿元，同比下降15.43%-10。上半年的内销正增长，是在二季度行业压力深化的情况下守住的。守成不等于轻松。

出海产能迁移：格力是滞后的一方

这条轴上我们不站格力。

2026年上半年，格力外销主营业务收入127.44亿元，同比下降21.98%-1。同一个半年，内销是正增长。一正一负，差出24个百分点。

原因写在披露里。格力出海业务70%是自主品牌，主要地区为中东非，受地缘冲突影响大-5。公司自己也承认，中东地区业务大幅下滑-6。

自主品牌占比高，本身是好事。70%的自主品牌出口占比，在行业里属于高质量出海-6。问题不在质量，在分布。区域过度集中在单一市场，地缘一波动，整块业务就跟着波动。

对照2025年同期。2025年上半年格力海外收入163.35亿元，同比增长10.19%-8。一年时间，从两位数增长转为两位数下滑。这不是能力问题，是结构问题。

结构里也有亮点。2026年上半年，格力在挪威、丹麦、芬兰、荷兰等西北欧国家的销售规模同比增长92%-6。92%的增速说明产品能打，但西北欧的基数不足以对冲中东非的缺口。产能迁移这条轴，格力仍在补课，谈不上领先。

单SKU周转：利润改善来自费用端

渠道效率这一项，格力交出的是及格偏上的答卷。

2026年上半年，格力毛利率28.8%，同比提升0.3个百分点；主营业务毛利率30.1%，同比下降1.3个百分点；消费电器毛利率31.8%，同比下降1.4个百分点-4。

毛利率整体抬升，主营毛利率却在下降。差额来自结构：低毛利业务收缩，高毛利业务占比上升，平均数被拉起来了。这是口径效应，不是产品涨价。

真正的效率在费用端。期间费用率11.1%，同比下降0.2个百分点；销售费用率同比下降0.6个百分点-4。券商研报把原因指向渠道扁平化改革的持续效果，对经销商的销售费用支持减少-4。

结果是归母净利率14.8%，同比持平-4。第二季度毛利率30.11%，同比提升0.78个百分点-10。

收入下降8.14%，净利率却守住了。这说明格力的周转效率在改善，但改善的速度刚好抵消收入下滑，还没有形成新的利润增量。存量替换期的及格线就在这里：不掉队，但也还没跑起来。

女性领导力：粤港澳样本的治理口径

本期主题是女性领导力，格力是粤港澳大湾区最直接的样本。

董明珠1954年8月出生于江苏南京，1990年加入格力电器，2012年4月出任格力集团及格力电器董事长-3。2026年2月6日，《人民日报》刊发对她的独家访谈，主题是36年坚守-2。2026年，她入选《财富》中国最具影响力的商界女性-3。

治理口径上有一个关键节点。2025年4月，格力电器完成董事会换届，她连任董事长并开启第五个三年任期，同时卸任任职24年的总裁职务，由张伟接任-3。2026年9月16日，格力电子商务有限公司发生工商变更，她卸任法定代表人、执行董事-3。

这组公开信息指向同一件事：决策权向上集中，执行权向下分散。董事长管长期方向，总裁管日常经营。这与前述「聚焦主业、收缩非主营」的口径转向是同一个逻辑。

访谈里的表述也能对上。她提到格力曾推动渠道模式从「先货后款」转变为「先款后货」，靠这一变革赢得经销商长期信任-9。渠道信用是格力渠道效率的历史来源，也是本期销售费用率能降下来的底层原因。

我们的判断是：格力的女性领导力样本，特征不是激进扩张，而是长期任期加信用约束。这与它在存量替换周期里选择的守成路线完全同向。领导风格和战略风格，在这家公司身上是一件事。

三个转向合流之后

把四条轴放在一起，格力属于哪一类，答案清楚了。

它属于「以品类深度换周转效率」的一类。领先项有三条：主业收入占比95.37%，内销逆势正增长1.90%，销售费用率下降0.6个百分点。滞后项也有三条：外销下降21.98%，出海区域集中于中东非，第二曲线体量不足3.5%。

研发投入是它为转型付出的底注。2025年上半年研发投入38.92亿元，同比增长7.05%，连续4年保持上扬-8。技术深度换价格战，这是格力公开口径里反复出现的一条主线。

所以本期结论只有一句：在存量替换周期里，格力是专业化守成方，不是全品类进攻方。三条领先项都是守出来的，三条滞后项都要靠攻才能补。下一期该看的，是西北欧92%的增速能不能变成第二个区域支柱。

格力现在还算三大白电之一吗

按规模并列，还算。按收入结构口径，不算。2026年上半年格力消费电器占营业收入82.86%-6，主业集中度已经高于「全品类集团」的定义区间。更准确的分类是暖通空调专业化公司。

外销下滑21.98%是不是竞争力问题

不是。自主品牌占出口总额70%，西北欧销售规模同比增长92%-6。下滑来自区域集中，出海70%为OBM、主要地区为中东非-5，地缘冲突直接冲击了这块业务。

收入和利润双降，为什么还说渠道效率在改善

看费用端。期间费用率11.1%，同比下降0.2个百分点；销售费用率同比下降0.6个百分点；归母净利率14.8%，同比持平-4。收入降8.14%而净利率不掉，效率改善是真实存在的，只是还没转化成增量。

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