千强榜｜钟薛高属于新消费的哪一类？榜单口径与更新节奏（2026年10月）

钟薛高属于新消费里的渠道溢价型，不属于 DTC。这个结论我们给得直接。DTC 要三样东西：自有渠道成交、私域可复购、产品迭代带来二次购买。钟薛高一样都不占。它的成交发生在别人的冰柜里，和三四元的雪糕混放，消费者走到收银台才知道价格-7。它的价格结构是出厂价六七块，到便利店卖 14 至 20 元，中间十几元差价留在渠道-9。这不是压缩渠道，是把渠道成本做成了溢价。

一、归类的分歧点：规模来自铺货，不来自用户资产

2021 年钟薛高销售额突破 10 亿元-1，估值最高冲到 40 亿元-3。这个体量常被当作新消费代表的证据。我们的看法相反。规模由两件事推出来：社交种草带来的首次尝试，便利店冷柜带来的随手可买。前者一次性，后者不属于品牌。

DTC 的资产是用户名单和复购记录。钟薛高的资产是货架位置和话题度。两者在报表上都能变成收入，在榜单上不能放进同一栏。2022 年夏天「雪糕刺客」被《咬文嚼字》列入年度十大流行语-7，是这套模式的第一次公开清算。消费者第一次看清，自己付的钱里有多少不落在产品上。此后价格锚点失效。2023 年推出 3.5 元产品-5，也没能把认知拉回来。我们把这段当作模式判定的证据，不当成一次舆情事故。

二、渠道 ROI：分子被舆论抹平，分母动不了

渠道 ROI 这道题，钟薛高在 2018 年到 2021 年算得过来。66 元的厄瓜多尔粉钻在 15 小时内卖出 2 万支-3，这是内容效率的顶点。分母是渠道抽成，分子是品牌溢价。溢价高的时候，投放能回本。

2022 年之后分子塌了。出厂六七块、终端 14 至 20 元的结构被公开讨论-9，溢价从身份符号变成一笔待解释的差价。分母没有变。便利店不会因为品牌被骂就少收点位。代工模式又让成本端失去调节空间-7。三项夹在一起，渠道 ROI 由正转负，且不是优化投放能修好的。

这条轴上我们的判断是滞后。不是说它投放不专业。是这套结构的 ROI 依赖溢价，而溢价已经被舆论公开定价过一轮。

三、私域复购：没有账户，就没有可核对的口径

私域复购是我们最看重的指标，因为它难以伪造。有账户体系才有复购，有复购才有生命周期价值。钟薛高的成交发生在他人货架。品牌拿不到消费者身份，也拿不到第二次购买的时间戳。公开报道里能核对的只有销售额和终端价格，没有一条是复购率。

雪糕品类本身也不帮忙。它是随手型消费，决策发生在打开冰柜的三秒里。同栏的三顿半、王饱饱、小仙炖，品类允许囤货、允许订阅、允许记录消耗周期，用户能被沉淀成账号。这不是品牌高低的差别，是品类能不能被账户化的差别。

所以本期榜单把它放在「食品类新消费代表」这个栏位，我们认为是错配。它应该移到渠道溢价型；DTC 分组里，它不占位置。

四、产品迭代节奏：这一轮改的是价签，不是配方

2026 年 9 月 16 日，钟薛高出现在第 28 届中国冰淇淋产业博览会的展台上，首批三款：轻牛乳 6.9 元，丝绒可可与半半巧巧 7.9 元-10。对比此前 13 至 20 元的终端价，接近腰斩-7。

更关键的是产品本身。报道写明，产品名称、规格、配方、经典瓦片造型与此前基本一致-10。新包装上的保质期在 15 个月以上-10。这说明本轮动作是价格重构，不是产品迭代。迭代节奏这条轴衡量的是新品带来的复购，钟薛高这一轮交出的答案是三支老口味。

我们不认为降价错了。6.9 元对应的是务实消费，方向对。但降价不能算迭代。它修的是价格与价值的关系，没有新增购买理由。这条轴我们判守成，不判切换。

五、出海时机：这一轴在样本上没有口径

四条观察轴里，出海时机是钟薛高唯一完全空着的一条。从 2018 年到 2026 年，公开报道中没有出现过它的海外收入、海外渠道或跨境布局。能核对的是国内终端价、国内销售额、国内资产处置结果。

这一轴我们不做高低判断，做适用性判断：钟薛高不属于出海型样本，榜单留空，不打低分。留空和滞后是两件事。前者是样本没有这条口径，后者是有口径但落在后面。

时机的判断标准也要说清。出海不取决于品牌名气，取决于供应链与本地渠道能力。2026 年 5 月，钟薛高名下 492 项注册商标、8 项专利和 8 项著作权在京东司法拍卖平台以 2110 万元成交，14 人竞价、631 次出价，溢价率 919%-3。接手方是速冻食品企业，其公开口径以线下零售终端覆盖为轴-10。这条口径指向分销，不指向跨境。出海若发生，动因来自渠道侧，不来自品牌侧。

六、榜单口径怎么更新：三条处置

先看资产定价。2025 年 7 月 16 日，上海市第三中级人民法院公告，钟薛高食品（上海）有限公司因无法清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，被债权人申请破产-5。2025 年 8 月被裁定破产清算，账面资产 1.86 亿元，到期债务 7.82 亿元-9。到 2026 年 9 月 14 日，无形资产的权利转移公告落定-8。

巅峰估值 40 亿元-3，无形资产成交 2110 万元。两个数字放在一起，就是品牌资产的清算价。榜单口径必须跟着改。

处置有三条。第一，栏位从「食品类新消费代表」移到「渠道溢价型」，不再与三顿半、王饱饱、小仙炖并列。第二，DTC 四项轴中，两项判滞后与守成，一项不适用，一项留空，综合结论不进 DTC 分组。第三，更新节奏改为按资产口径跟踪。品牌持有主体已经变更，后续以新主体的公开披露为准，历史数据只作对照，不再续写。

常见问题

钟薛高到底算不算 DTC 品牌？

不算。DTC 的核心是绕开渠道、直接面对消费者。钟薛高的成交在便利店冰柜，价格里最大的一段留在渠道-9。它做的是内容种草加渠道分销，两头都不在自己手里。

破产重组之后，钟薛高还能回到新消费榜单吗？

能回到榜单，回不到 DTC 栏。2026 年 9 月它以 6.9 至 7.9 元重启-9，符合质价比方向。但榜单分组看模式，不看是否还活着。它的模式仍然是渠道溢价型。

为什么把三顿半、王饱饱、小仙炖放在同一栏？

因为它们的品类允许沉淀用户。囤货、订阅、消耗周期可记录，复购能被测量。钟薛高在这一点上不同类。放在一起，栏目的横向比较会失去意义。

本文由 AI 辅助生成，内容基于公开信息整理，仅供参考。