千强榜｜瑞幸的季度排名说明了什么？附 4 组样本的可观察名单（2026年10月）-资讯总览-千强品牌网

瑞幸的季度排名说明一件事：规模口径的第一已经到顶，效率口径的第一还没出现。我们判断，它在门店、营收、份额、消费者触及数四个口径上都是第一，但同店销售额连续两个季度负增长，这份排名是守成式领先，增长质量滞后于名次。

2025年，瑞幸在中国现磨咖啡市场的份额为14.26%，排在第一，第二名库迪是7.65%，差距接近一倍。-3 这个第一不是单一口径。瑞幸2025年全年总净收入492亿元，同比增长43%，年末门店31048家。-5

到2026年二季度末，全球门店达到36310家。界面新闻引述财报数据称，这一规模仅次于星巴克全球约4.1万家门店。-1 门店口径的第一，其实已经是全球第二。

消费者口径同样靠前。凯度消费者指数2025年春节现制饮品品牌足迹榜单显示，蜜雪冰城、霸王茶姬、瑞幸分列前三，瑞幸消费者触及数同比增长11%。-4

我们判断，份额、规模、消费者触及数三套口径互相印证，瑞幸的第一名没有争议。争议发生在第一名背后的质量。

把自营门店同店销售额拉成一条线，问题很清楚。2025年三季度增长14.3%，四季度降到1.3%。2026年一季度转为负0.1%，二季度落到负5.3%。-2

同一季度，瑞幸总净收入158.86亿元，同比增长28.5%，月均交易客户1.127亿，首次突破1.1亿。[-1] 收入在涨，用户在涨，老店销售却在掉。这说明增量流进了新店，没有流进老店。

本季度单季净增门店2714家。[-2] 门店密度到了新店分流老店的地步，规模从引擎变成了负担。对照星巴克中国，2026财年二季度同店销售增长0.5%，门店7991家。-10 门店只有瑞幸的两成左右，同店却是正的。

渠道回报率也在账本上变重。2025年全年配送费68.79亿元，同比增长143.8%。[-2] 2026年二季度营销费9.25亿元，同比增长56.1%，费用率从4.8%升到5.8%。[-2] 我们判断，渠道ROI的边际递减已经写进费用表，名次领先买不来渠道效率。

瑞幸的用户大盘确实在扩大。财报口径下，累计交易客户逼近5亿，月均交易客户1.127亿。[-1] 但财报没有单独列出私域复购率、首单转化率。公开口径里，我们能看到的只有用户总量，看不到复购质量。

这正是我们说的滞后。规模第一讲得清楚，复购质量讲不清楚。

对照同栏样本喜茶，路线完全相反。喜茶在2025年2月暂停新加盟申请，清退低效门店。窄门餐眼数据显示，截至2026年8月5日，喜茶在营门店3545家。-7 喜茶用收缩换单店质量，瑞幸用扩张换用户总量。两条路在公开披露上都是清晰的，瑞幸的私域质量仍是黑箱。

产品端，瑞幸把联名做成了流水线。2026年4月，瓶装即饮咖啡上线，打开门店之外的第二场景。[-3] 2026年还推出加3元升超大杯，价格带整体上移到13至15元。[-1] 这些动作在做同一件事：在杯量增长放缓后，用单价和品类找回利润。

出海端，瑞幸慢于自己的国内排名。2026年二季度末，海外门店223家，占全球门店总数0.6%。其中马来西亚114家、新加坡89家、美国20家。-8

对照霸王茶姬，2026年一季度海外市场GMV同比增长139%，全球门店7531家。-9 我们判断，在出海时机上，瑞幸落后于霸王茶姬，也落后于它自己立下的全球叙事。

大湾区把瑞幸和喜茶放在同一张地图上。2026年2月8日，瑞幸第3万家门店在深圳龙岗星河WORLD园区开业，定位原产地旗舰店。-13

2026年3月底，瑞幸宣布香港市场门店突破50家，实现对核心行政分区全域覆盖，攻港仅一年多。-12

同在深圳的喜茶，则在2026年9月重新开放合伙人申请入口，范围包括英国、日本、美国等海外市场。[-7] 一个在加密，一个在收缩后重开。

我们判断，大湾区正在同时验证两条路线：瑞幸的密度领先是否可持续，喜茶的收缩是否换来质量。

瑞幸的第一名是真的，同店负增长也是真的。我们选边：瑞幸处在规模守成、质量切换的中间态，增长质量滞后于规模名次。本季度的观察点只有两个：同店销售能否止跌，私域复购是否进入公开披露。

是。2025年现磨咖啡份额14.26%第一，门店、营收、消费者触及数也都在第一梯队。[-3][-4]

不是见顶，是切换。规模红利在衰减，同店数据说明老店造血能力在下降，瑞幸需要用效率和客单价补齐。

本季度不能。海外223家只占全球0.6%，斜率远低于国内。[-8]

本文由 AI 辅助生成，内容基于公开信息整理，仅供参考。

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