千强榜｜格力的区域分布说明了什么？渠道结构的公开口径梳理（2026年10月）

格力的区域分布说明一件事：它的重心压在国内，出海是单区域落点，不是全球铺开。2026年上半年，公司营业总收入896.73亿元，同比下降8.14%；内销主营业务收入725.12亿元，同比增长1.90%；外销主营业务收入127.44亿元，同比下降21.98% -3-5。同一张报表里，一条线向上，一条线向下。我们判断这是守成结构，不是切换结构。区域分布不是结果指标，它先决定了增长从哪里来、利润靠什么守住。

一、内销跑赢行业，外销跑输行业，方向是反的

把格力放回行业大盘，两个方向的反差更清楚。2026年上半年，国内家用空调全渠道销售量同比下滑13.1%，销售额同比下滑15.9% -4。奥维口径下，家用空调内销零售额同比下滑16% -3。格力内销主营业务收入是正增长。

出口端相反。海关口径的空调出口金额同比下降6% -3。格力外销主营业务收入下降21.98%，比行业出口大盘多跌了约16个百分点 -5。

数据来源：-3-4-5

这张表要读的是差值。内销比行业销售额高出约18个百分点，外销比行业出口低约16个百分点。同一个半年，格力的国内区域在补，海外区域在拖。区域分布的重心，实际上向内收了一格。

二、海外的区域选择是集中，不是分散

外销下滑21.98%，公司给的口径是外部市场环境与内部经营策略共同影响 -1。券商拆得更细：格力出海70%是OBM，主要地区为中东非，受地缘冲突影响大 -3。

这组数字说明格力的海外区域分布是少区域、高权重。少数市场承担大部分外销盘子，任何一个市场的波动都会直接打到总表。中东市场在公司海外业务中占比较高，地缘冲突造成较大影响 -4。

对比行业出口只跌6%，格力跌22%，落差不是产品力能解释的。这是区域集中度的代价。在出海产能迁移这条观察轴上，我们把格力放在滞后一侧。判断依据不是它做不做海外，而是它的海外收入分布还不够宽，抗单一区域冲击的能力还没建立起来。

三、县域触达靠的是一套按片区切分的网络

格力的国内区域结构，公开披露得最早也最清楚。按2013年3月末的口径，公司将国内市场分为华东、华中、华南、华北、东北、西北、西南七大片区，培育28个专营格力品牌的区域销售公司。除上海、珠海、深圳三地为全资子公司外，其他区域销售公司与格力电器均不存在股权关系 -8。

这套结构有一个特点：按片区切，不按城市层级切。县域市场不单独设层，它落在大片区下面的经销网络末端。所以格力的下沉铺货深度，从来不是靠一张独立的县域名单，而是靠区域销售公司往下沉的毛细血管。

2026年上半年，公司销售费用率同比下降0.6个百分点，券商判断过去多年持续的渠道扁平化改革有一定效果，当前对经销商销售费用支持减少 -2。这两条放在一起看，区域网络还在，但公司不再用费用去推末端。

我们认为这是县域逻辑的真实变化。铺货深度从费用驱动转向周转驱动。存量替换阶段，县域门店不缺货，缺的是把货周转出去的能力。区域分布的价值，从覆盖多少县，变成每个末端能周转多少。

四、品类宽度在下沉城市先跑出结构

渠道形态的公开口径里，有一条比门店数量更值得看。2025年2月格力发布“董明珠健康家”战略，2025年全年标杆门店的非空调品类产品销售占比达到42.2%，包头、石家庄等部分城市门店的非空调品类销售占比超过50% -9-10。

我们特意点出包头、石家庄这两个城市名。它们不是一线。品类结构先在下沉城市跑出宽度，说明县域门店的单SKU周转，靠的不是空调单品，是全屋品类的组合能力。空调是入口，非空调品类是周转的补充。

线上端的口径可以对照看。2026年上半年，格力线上销额份额24.2%，同比提升0.8个百分点；晶弘从零份额提升到2.5% -3。多品牌、多价格带往下走，和县域的价格带下移是同一个方向。

公司披露的口径也印证了这条线。2026年上半年家用空调行业出货端与零售端销售量均同比下滑，低端机型市场占比进一步提升，行业需求收缩、产品价格带持续下移 -1。价格带下移发生在哪里，增量入口就在哪里。格力的区域分布，把这个问题指向了县域和下沉城市。

五、收缩非主营业务，也是在收区域摊子

2026年上半年，公司其他业务收入41.42亿元，同比下降57.87%，主营业务收入占营业收入的比例为95.37%，同比提升5.47个百分点 -1。主营业务收入852.6亿元，同比下降2.6%；主营业务毛利率30.1%，同比下降1.3个百分点 -2。

这组数字和区域分布是同一条逻辑。摊子收窄，资源回到主业，区域上的投入也就更集中。同期智能装备收入3.74亿元，同比增长19.02%；工业制品及绿色能源86.52亿元，同比下降9.79% -5。非空调板块的体量还撑不起第二条区域曲线。

结论很直接：格力的区域分布，短期内只会更依赖国内。归母净利率14.8%，同比持平 -2。守成能守住利润率，但守不出增量弹性。

四条观察轴上的位置，我们给一张表。

六、我们的判断

格力的区域分布说明，它的基本盘是国内的省域片区网络，增量入口在县域和下沉城市的品类宽度，海外的区域选择是集中而非分散。这个结构在存量替换阶段能守住利润，2026年上半年归母净利率同比持平就是证据 -2。

代价也清楚。出海这条腿的弹性被单一区域锁住，行业出口跌6%的时候，格力跌22%。这不是一个季度能修好的差距。

所以我们把格力放在守成一侧，不放在切换一侧。县域的胜负手不在铺多宽，在单店非空调占比能不能稳定过半。42.2%是标杆门店的口径，离半数还有距离。这个数字往上走一格，格力的区域分布才算真正换了结构。

格力的内销正增长是靠什么撑住的？

靠行业下滑中的份额与结构。2026年上半年国内家用空调销售额同比下滑15.9%，格力内销主营业务收入增长1.90% -4-5。同期线上销额份额24.2%，同比提升0.8个百分点 -3。

外销下滑是区域问题还是经营问题？

本期公开口径把主因指向区域集中。出海70%是OBM，主要地区为中东非，地缘冲突影响大 -3。行业出口金额同期只下降6% -3。落差主要来自区域分布，不是单一产品线。

县域市场的观察指标应该看哪个？

看单店品类结构，不看覆盖数量。2025年全年标杆门店非空调品类销售占比42.2%，包头、石家庄部分门店超过50% -10。这个比例决定了县域门店的单SKU周转能不能成立。

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