千强榜｜格力的行业争议说明了什么？从公开口径看三个转向（2026年10月）

格力的行业争议说明了什么？我们的判断是：家电竞争的主轴已经切换。格力在渠道效率与内销份额上领先，在出海区域分散与价格带切换上滞后。2026年4月这场“真铜实料”互呛，不是材料口水战。它是存量市场里标准定义权的争夺。三个转向已经发生：从营收规模转向主营质量，从增量铺货转向存量守份额，从内销主导转向出海迁移。

一、争议不是铜铝，是标准定义权

2026年4月14日，格力电器CMO朱磊发文称，海信空调在上海家博会上直接使用“真铜实料”四个字。-7 在格力口径里，这四个字不是广告语，是核心部件选材标准。争议焦点很快落到电机绕组用铜还是用铝。-7

4月16日，海信空气事业部品牌总监杨祥玺援引2025年4月的一则拆机视频称，格力部分机型使用铝线电机。-8 视频中的5匹风管机风机电机铭牌标有“铝线”。-8 格力在4月20日回应，相关机型是5匹商用工程风管机组与商铺工程天井机。-9 格力称这类产品属于小批量工程机，早已全面停产。-9 格力同时承诺，国内全渠道家用零售空调全系家用机型两器两机真铜实料，电机100%采用全铜线。-9

海信在4月21日给出成本账：一台1.5匹家用空调，室内机电机铜线约59克，室外电机铜线不到100克。“两器两机”比“两器一机”多3两铜线，成本多5块钱。-9

我们的判断是：增量期，材料堆料能支撑溢价。存量期，价格带下移，成本账会被公开检验。格力守“真铜实料”，守的是主品牌溢价锚。海信把成本账摊开，抢的是价格带话语权。争议说明单品营销叙事正在失效。行业竞争转向可核验的参数、可复算的成本、可披露的周转。

二、转向一：从营收规模转向主营质量

2026年上半年，格力营业总收入896.73亿元，同比下降8.14%。-1 归母净利润132.78亿元，同比下降7.87%。-3 表面看是双降。拆开看，主营收入852.6亿元，同比只降2.6%。-2 其他业务收入41.42亿元，同比下降57.87%。-1 主营业务收入占营业收入95.37%，同比提升5.47个百分点。-1

这说明格力在主动收缩非主营业务。营收质量提升，总盘子缩小。我们的判断是：这是存量期的正确口径。规模不再是最优指标，主营质量才是。

2026年上半年，主营毛利率30.1%，同比下降1.3个百分点。-2 消费电器主营毛利率31.8%，同比下降1.4个百分点。-2 期间费用率11.1%，同比下降0.2个百分点。-2 销售费用率同比下降0.6个百分点。-2 渠道扁平化改革对费用端有支撑。-2

2026Q2，毛利率30.11%，同比提升0.78个百分点。-6 归母净利率15.4%，同比提升0.2个百分点。-2 这说明渠道提效对冲了价格压力。

但“单SKU周转”“售后延保渗透率”两项指标，本期公开口径没有单列。我们的判断是：格力在费用端领先，在质量指标披露上滞后。争议之所以发酵，部分原因是行业新指标没有成为公共口径。消费者只能抓“铜铝”这种可感知参数。企业应该把周转与延保摊开。这不是道德问题，是口径竞争。

三、转向二：从增量铺货转向存量守份额

2026年上半年，国内家用空调全渠道销售量同比下降13.1%，销售额同比下降15.9%。-5 奥维口径的内销零售额同比下降16%。-3 海关口径的出口金额同比下降6%。-3 行业需求在收缩。增量铺货的逻辑已经走不通。

格力消费电器收入740.74亿元，同比下降2.89%。-4 内销主营业务收入725.12亿元，同比增长1.90%。-4 线上销额份额24.2%，同比提升0.8个百分点。-3 晶弘品牌从0份额提升到2.5%。-3

我们的判断是：格力在存量替换节奏上领先行业。内销正增长来自份额提升，不是行业扩容。晶弘补位说明价格带在下移。低端机型市场占比进一步提升，行业产品价格带持续下移。-1 格力用主品牌守中高端，用子品牌接低端。这是存量期的双价格带口径。

但双价格带会稀释“真铜实料”的溢价叙事。主品牌讲全铜，子品牌接低端，消费者会问标准边界。争议的核心在这里。京津冀不在本期分地区披露口径内。我们不把全国内销增速外推到京津冀。区域替换需求要看零售额与渠道结构，不能只看出货。这个判断只落在公开口径层面。

四、转向三：从内销主导转向出海迁移

2026年上半年，格力外销主营业务收入127.44亿元，同比下降21.98%。-4 同期空调行业出口金额同比下降6%。-3 格力外销跑输行业出口大盘。这是明确的滞后项。

但出海质量不只看增速。格力自主品牌收入占出口总额70%。-4 出海业务中70%是OBM。-3 这两个70%说明格力不是代工型出海。品牌端，格力领先。

问题在区域结构。格力出海主要地区为中东非。-3 中东地区业务大幅下滑。-4 地缘冲突扰动、海外渠道库存高企，放大了单一区域风险。-4 西北欧是分散化的证据。挪威、丹麦、芬兰、荷兰等西北欧国家销售规模同比增长92%。-4 但体量还不足以对冲中东非下滑。

我们的判断是：格力出海是品牌领先、区域布局滞后。出海产能迁移不是把货卖出去。它要求产能、渠道、品牌同时迁移。格力完成了品牌这一步，区域分散与产能迁移还在补课。外销-21.98%与行业出口-6%的差距，已经说明问题。

五、三个转向的胜负手

三个转向放在一张表里看，格力两项领先、一项滞后。渠道效率领先：销售费用率下降0.6个百分点。-2 内销份额领先：线上份额提升0.8个百分点。-3 出海品牌领先：自主品牌占出口70%。-4 滞后项是外销增速：-21.98%，跑输行业出口-6%。-4-3 还有价格带切换：低端机型占比提升，晶弘补位。-1-3

争议说明了什么？说明家电业的竞争标准变了。规模扩张期，企业比谁更大。存量替换期，企业比谁更稳、谁的口径更可验。格力用主营质量守住了利润。用渠道效率守住了费用。但用单一区域和单一品类守不住增长。

我们的态度是：格力在存量替换的“守”上领先，在出海迁移的“攻”上滞后。行业争议不是格力的危机。它是格力从规模叙事转向质量叙事时必须交的答卷。答卷的第一页不是铜铝。是单SKU周转、售后延保渗透率、区域分散度。这三项公开了，争议才会降温。

格力2026年上半年营收下滑，是不是空调卖不动了？

不是。行业内销零售额同比下降16%。-3 格力消费电器收入只降2.89%，内销收入增长1.90%。-4 这是行业收缩下的份额提升。判断：不是卖不动，是行业需求收缩，格力守住了内销。

“真铜实料”争议会影响格力空调定价吗？

会影响溢价叙事，不会直接决定成本。格力承诺家用全系两器两机真铜实料，电机100%全铜。-9 海信给出的成本账是“两器两机”比“两器一机”多3两铜线，成本多5块钱。-9 判断：争议影响的是主品牌溢价合理性，不是材料成本本身。

格力出海是不是落后了？

分两面看。自主品牌占出口70%，品牌端领先。-4 外销收入同比下降21.98%，跑输行业出口-6%，区域布局滞后。-4-3 判断：格力出海是品牌领先、区域分散滞后。

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