千强榜｜白酒赛道里江小白的位置在哪？本季度公开口径观察（2026年10月）

江小白在白酒赛道里的位置，已经不在主桌。按公开口径，它现在是重庆瓶子星球酒业集团旗下的一块白酒业务，与梅见、果立方平级 -6。在白酒这条线上，它属于滞后的一方；在新酒饮这条线上，它才是领先的一方。2024年底，“江小白酒业”完成工商变更，更名为重庆瓶子星球酒业集团有限公司，对外口径从以白酒产品为主转向以低度新酒饮为主 -5-6。这个动作把答案写在了前面：白酒赛道里，江小白的位置从参赛者退成了保留席位。

一、位置换了：从白酒品牌到集团里的白酒部门

2019年是江小白的高光年份，品牌营收接近30亿元，100ml小瓶铺进全国超百万零售终端 -1。那时的位置很清楚，它站在白酒年轻化的入口上。

转折出现在2022年前后。酱香热潮把主流偏好推向厚重、回甘、有收藏价值的高度酒，小瓶低度那套叙事失去支点 -1。2012年靠100ml小瓶和情绪文案打开的局面，在这一轮里没有接上 -3。

更名的意义要按公司结构读。江小白退为子公司，专门负责白酒业务，与梅见、果立方平起平坐 -6。我们的判断是：这是白酒业务让位之后的重新安置，并非白酒业务做大之后的分拆。品牌名字还在，赛道栏位已经改成低度新酒饮。

二、12% 与 31% 的成色：引擎是低度酒

2026年1月7日，第二届中国新酒饮发展大会上，瓶子星球给出的数字是：2025年营收同比增长12%，息税前利润同比增长31%，均为未经审计 -1-7。

拆开看结构。梅见同比增长约20%，果立方同比增长约80% -6。梅见2025年销售额突破10亿元 -7。果立方截至2026年3月累计销量破亿瓶，连续30个月保持20%以上增速 -7。低度酒已经取代传统江小白白酒，成为集团业绩增长的核心 -6。

我们把话说直：31%的利润增速不能读成白酒业务的修复。它是品类切换跑出来的结果。同一个会议上，传统白酒业务被描述为下滑与泥潭 -1-10。增长和白酒，在这份口径里是两件事。

三、次高端价格带：这条轴上没有它的数字

次高端价格带是本期观察的第一根轴。头部白酒品牌把价格带站位、库存周转、场景分化当作共同披露变量。翻遍瓶子星球的公开口径，这三项都没有对应数字。

检索到的报道给出的指标只有四类：营收增速、息税前利润增速、单品销售额、累计销量 -1-6-7。没有批价，没有库存周转天数，没有价格带站位。

这不是披露得少的问题，是站位不在这里的问题。100ml小瓶加低度化，从2012年起就绕开了次高端的主战场 -3。次高端是头部品牌的牌桌，江小白没有上桌，也就没有牌价可报。

四、渠道与场景：白酒的场子换成了佐餐和即饮

场景这一轴的变化最直观。过去的场景是大学宿舍、音乐节、深夜大排档，产品当社交货币用 -1-10。现在的场景是梅见主打微醺与佐餐，果立方锚定年轻群体的即饮需求 -7。

渠道口径同样换了说法。公司称更名不只是改名，还涉及原本专注白酒渠道的组织架构重组 -6。这是公开口径里唯一与渠道有关的表述，其后没有库存数字跟上。

我们的判断是：场景换了，渠道就跟着换。白酒那套压货、批价、再压货的循环，不在它现在的口径里。它把筹码放在佐餐与即饮这两种高频低客单的场景上，避开了白酒的库存周期，也放弃了白酒的价格弹性。

来源：-1-6-7-8

五、京津冀与海外：两个看不到的口径

栏目落在品牌出海，区域视角取京津冀。这两项在瓶子星球的公开披露里都找不到落点。检索到的报道没有分区域收入，也没有出口收入或海外占比 -6-7。

可以确认的事实只有一条：截至2026年8月的公开报道，这家公司的增长叙事全部发生在国内新酒饮市场 -7。出海不在它的披露口径内。

京津冀的缺席值得单独说一句。这家公司用场景切分市场，不用地理切分市场。佐餐、即饮、微醺是它的坐标，华北或西南不是。所以我们看不到京津冀，不是数据漏了，是它压根不按这个维度组织叙事。

我们的判断是：白酒出海是行业级命题，与江小白当前的位置关系不大。先把国内低度酒的品类位置坐稳，是它现在这套口径的重心。

六、数字化：后台的能力，被写成了产品的故事

本期主题是数字化转型。检索到的复盘材料里，反弹归因给的是产品，报道的原话是“不是文案，不是情怀” -8-9。数字化没有被单列为增长来源。

能看到的数字化痕迹，是“果立方指数”这类说法。快消品业内用它衡量城市的年轻人活力 -8。这个说法出现在媒体复盘里，不出现在公司的财务口径里。

陶石泉在公开场合坦言，公司自2020年起进入长达五年的调整期，其间经历过做酱酒、走高度酒精路线还是做低度酒的路线之争 -7。路线之争的结论落在产品上，没有落在系统上。

我们的判断是：数字化在瓶子星球是后台能力，不是对外叙事。它对内支撑选品与终端判断，对外让位给“产品觉醒”这个故事。这个取舍是清醒的。低度酒的竞争在口味与场景，不在系统话术。

结论：位置在低度酒，不在白酒

回到标题里的问题。白酒赛道里，江小白的位置是滞后的，且是主动退到滞后的位置。它交出了次高端价格带，交出了库存与批价的表达权，也交出了“年轻人第一瓶白酒”这个位置。换来的是新酒饮集团里的一块稳定业务，以及12%和31%这两个数字 -1。

这个位置算不上失败，但也谈不上领先。白酒这条赛道的主桌，留给的是有批价、有库存周转、有价格带站位的玩家。江小白现在报的是单品销售额与累计销量，报的是场景 -7。两套语言，两个位置。

江小白现在还算白酒品牌吗？

算，但只在子公司层面。2024年底更名后，江小白专门负责白酒业务，与梅见、果立方平级 -6。集团口径的新酒饮战略里，白酒不再是主体。

2025年12%的营收增长，能说明它在白酒赛道翻身了吗？

不能。增长由梅见和果立方拉动，梅见2025年销售额突破10亿元，果立方累计销量破亿瓶 -6-7。传统白酒业务在同期口径里仍是下滑项。

为什么说它在次高端价格带没有位置？

产品定位就是绕开的。100ml小瓶、低度化，瞄准的是年轻社交场景，不是次高端 -3。公开口径里也没有批价与价格带站位的任何披露 -1。

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