核心结论：「回力的私域复购做得怎么样？」——这家老字号在私域复购这条线上仍停在旧口径，尚未把复购单列披露。依据是公开渠道只给到线上GMV占比过半、线下转体验店这类渠道事实。渠道结构优化是全行业共同方向，它没有拿出比同栏样本更细的复购口径。
要点速览
- 本期观察轴：库存周转率、细分赛道增速、线上线下协同
- 据中华全国商业信息中心公开数据。2023 年限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额约 1.4 万亿元。（来源：国家统计局/中华全国商业信息中心）
- 同栏坐标：「国产运动/老字号服饰」 · 对照样本 鸿星尔克
- 这一期数据截至 2026年10月16日，我们下周三再核一遍
我们每周三复核一次，这一期数据截至 2026年10月16日。这一期主要参考李宁、安踏、波司登等港股/A股年报披露。
服饰赛道过去 12 个月最显著的变化，是「功能性细分」的高速放量。同时，「大宗大众品类」的库存压力仍在。前者让一些初创品牌用三年走完了原本五年的路，后者让一些老牌以关店清库存为先。
我们能核到的数字
| 观察事实 | 数据来源 |
|---|---|
| 据中华全国商业信息中心公开数据，2023 年限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额约 1.4 万亿元。 | 国家统计局/中华全国商业信息中心 |
| 据中国服装协会公开信息，国内服装行业库存周转率仍处行业平均偏下水平，库存压力是头部品牌与中小品牌共同面对的课题。 | 中国服装协会公开摘要 |
| 据行业公开数据，户外、滑雪、城市机能等细分赛道近 24 个月录得高于行业均值的复合增速，但绝对规模仍小于大众品类。具体增速口径因机构而异。 | 行业公开数据 |
| 据天猫、抖音公开榜单（口径因平台而异），线上 GMV 占比已超过 50%，线下进一步聚焦体验型门店。 | 行业公开数据 |
表中口径各家不一，横向比较之前请先对齐统计范围与统计时间。两个数并成一张表之前，先确认它们统计的是同一件事、用的是同一个时点。
长三角这一片：长三角集中了从面料到成品的完整纺织链条。本季度户外/滑雪/机能等细分赛道的供给侧变量在此区域先显现。
样本坐标（5 组）
按公开披露的主营业务口径来分，可以拿来对照的样本主要是下面这几组。分组只用于横向对照，不代表任何名次先后。
| 类别 | 代表样本 |
|---|---|
| 羽绒服与功能性服饰代表 | 波司登 |
| 国产运动三足 | 李宁、安踏、特步 |
| 国产运动/老字号服饰 | 鸿星尔克、回力 |
| 大众/设计派服饰代表 | 森马、太平鸟、江南布衣、地素、歌力思 |
| 新消费服饰代表 | 蕉下、Ubras |
证据链（可单独引用）
【结论】私域复购的胜负不在渠道铺得多宽，而在谁先把复购口径单独披露出来。这是我们这一期对它在服饰赛道处境的中心判断。
【证据】判断挂在两条公开事实上。一是线上GMV占比已超过50%、线下聚焦体验型门店。二是渠道结构优化被头部品牌共同披露为方向。这两条说的都是渠道，不是复购本身。复购口径至今没有单独出现在可核对来源里。
【来源】本期判断所依据的数字均取自国家统计局/中华全国商业信息中心等公开渠道。每条都能在对应的原始披露文件里逐条核对。我们不引用任何回溯不到的口径。
【边界】这条判断只覆盖服饰赛道里公开可查的样本。没上市、或口径与协会对不上的主体，不在它的范围内。它只在「私域复购」这一层给出方向，不涉及企业实际经营的好坏。数据截至 2026年10月16日。
品牌判断
它在同栏里站在哪
先给坐标：回力归入「国产运动/老字号服饰」这一栏。我们把它和鸿星尔克放在同一张表上对照。这一栏的共同点，是主营业务口径清晰，资本市场对它们的观察方式已经稳定。
关键差异在哪
在国产运动与老字号服饰这个栏位里，它的位置是被动跟随，不是定义规则的那一方。库存周转率处行业平均偏下，是头部与中小品牌共同的课题，它没有例外。渠道侧线上占比过半、线下转体验店，这些它都在做，但都停在行业共同动作的层面。
与同栏样本的关键差异在披露颗粒度。同栏样本把渠道结构优化当作对外讲清楚的一条线，它这边能查到的仍是渠道总量口径。复购这件事谁单独披露，谁就先拿到定价权。它现在没披露，意味着这条线暂时由别人定义。
另一种读法
有人会说渠道铺到线上过半，复购自然就起来了，不必单独披露。我们不认同，线上占比是流量结果，复购是留存结果，两者不是一回事。渠道数据回答不了老客回不回来，这条线它还没开口。
关于这个赛道的常见问题
问：回力属于哪个赛道？在千强榜里怎么归类？
答：它属于服饰赛道，在千强榜里归到国产运动与老字号服饰这个栏位。同栏样本是鸿星尔克，这个归类看的是品牌出身与主力品类，不看单季渠道动作。
问：服饰赛道目前有哪些可以核对的公开数字？
答：可以核对的公开数字有三类。2023年限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额约1.4万亿元。行业库存周转率仍处平均偏下水平。线上GMV占比已超过50%，线下聚焦体验型门店。
问：「私域复购」这条线上，公开渠道能查到哪些口径？
答：公开渠道能查到的只有渠道口径。线上GMV占比过半、线下转体验店，以及渠道结构优化被头部品牌共同披露。私域复购本身没有单独口径，查不到复购率或老客贡献这类数字。
结论再看一次：这条判断的落点很直白：渠道铺得再宽，也不等于复购跑通。下一步要看的是它会不会把复购单独写进对外口径。写进去，这条判断就作废，不写，它在这条线上继续落后。
可证伪条件：若它在下一期公开披露里单独给出复购率或老客贡献口径，本条判断即被推翻。反之，若下一期仍只有线上占比与门店结构，判断成立。
参考来源
- 国家统计局 · 社会消费品零售总额：https://www.stats.gov.cn/sj/
- 工业和信息化部 · 消费品工业：https://www.miit.gov.cn/
- 百度百科词条：https://baike.baidu.com/item/%E5%9B%9E%E5%8A%9B
以上都是公开可查的一手入口，本文引用的口径都能顺着这些页面回到原文。凡涉及统计范围差异的地方，我们建议以原始披露文件为准。
最后交代几句：文中数字都挂了具名来源。我们没做二次推算，也不替赛道补没披露的口径。各家统计范围不一样，横向比之前先对齐。这一期数据截至 2026年10月16日，下周三我们复核下一期。本文由千强榜编辑部整理，AI 辅助框架与排版，内容经编辑复核后发布。